Komentarz przed sesją 30.06.2017

Przedostatnia sesja miesiąca czerwca zakończyła się symbolicznym wzrostem indeksu WIG 20 o 0.07% a zamknięcie dnia wypadło na poziomie 2329. Można powiedzieć, że nic właściwie się nie zadziało na tej sesji ale jedno musiało zwrócić uwagę wszystkich bacznych obserwatorów rynku. Mianowicie reakcja, a właściwie brak reakcji na silne spadki zarówno w USA jak i na DAX, które miały miejsce po godz. 14-tej. To, że dzisiaj najprawdopodobniej otworzymy się luką w dół jest oczywistym pytanie jednak brzmi jaki poziom osiągniemy na otwarciu i jak dzisiaj rynek będzie się dalej zachowywał.

Szpulka jaka powstała wczoraj na wykresie dziennym indeksu pokazuje brak zdecydowania wśród inwestorów. Cały czas jesteśmy w konsolidacji i mimo takiego a nie innego zachowania wspomnianych na wstępie rynków, znajdujemy się w jej górnych obszarach. Czy ewentualna spóźniona reakcja pozwoli niedźwiedziom wybić tę konsolidację dołem? Nie wiem ale dzisiejsza sesja może mieć duże znaczenie choć trzeba pamiętać, że to dzisiaj kończymy kwartał, który dla funduszy jest na wyraźnym plusie i mogą pojawić się różne dziwne siły, które za wszelką cenę będą chciały te plusy w jak największym stopniu zostawić.

Również kiedy spojrzymy na wykres intra kontraktów to uznamy, że gdyby nie efekt końcowy sesji za oceanem (i nie tylko) to dzisiaj moglibyśmy liczyć na reakcję wzrostową w związku z osiągnięciem wymiaru OB i co za tym idzie korekty pędzącej 1:1. Jednak ze względu na prawdopodobne niskie otwarcie w dniu dzisiejszym należy spodziewać się wybicia w dół wspomnianego układu i tu ważnym będzie gdzie osiągniemy dołek. Teoretycznie można się go spodziewać w okolicach 2285 tylko czy to będzie wszystko? Wybicie 2275 będzie raczej już wskazaniem za kolejną fala spadkową i podążanie ku poziom 2160-2200. Utrzymanie wcześniej wspomnianego 2285 pozwoli bykom dalej mieć nadzieję na wyjście z dużej konsolidacji górą. Trzeba jednak przyznać, że w świetle zachowań innych giełd ten byczy scenariusz ma małe szanse na realizację. Tylko czy na pewno? Spójrzmy na DAX.

Tu mamy wyraźne niezaprzeczalne wybicie strefy wsparcia na ok. 12500. Tym samym wybity dołek i pierwszy sygnał świadczący o możliwości zmiany kierunku. Jednak jest to „tylko” wskazanie na taką możliwość. Wczoraj rynek spadł ostro ale do poziomu ok. 12400 a tam mamy strefę wsparcia opartą o szczyt wcześniejszego impulsu wzrostowego i co ważniejsze, nietestowaną do tej pory strefę opartą o szczyt z 2015. Wydaje się zatem, że reakcja wzrostowa z tych poziomów powinna mieć miejsce. Pytanie czy już teraz dzisiaj czy najpierw lekkie cofnięcie w rejony ok. 12500 i jeszcze jeden atak na strefę wsparcia czy coś innego. Jest to moim zdaniem o tyle ważne, że na tej podstawie będziemy mogli wstępnie osądzić co dalej za kilka dni? Tu kluczem jest wykres intra.

Jak widzimy wybicie strefy wsparcia opartej o dołek w rejonie ok. 12500 sprowadziło do poziomu szczytu z początku kwietnia 2017. To co cena wyrysowała od ostatniego szczytu wygląda mi na dwa impulsy przedzielone większą korektą pędzącą. Dodatkowo minimum wczorajszego dnia wypadło nie tylko w obszarze jakże istotnej strefy (szczyt 2015) ale i na zniesieniu 61.8%. Innymi słowy nie można nawet odrzucić, że rynek wykonał już całą korektę. Dlatego tak ważnym, moim zdaniem, będzie dalsze zachowanie ceny w kontekście nieco dłuższej przyszłości niż kilka czy kilkanaście godzin sesyjnych. Myślę, że na pewno nie powinniśmy już lamentować o wielkiej przecenie na rynkach bo sprawa ta wcale nie jest przesądzona a samo S&P wykonało wczoraj ruch do bardzo istotnej strefy wsparcia i jej nie wybiło a wręcz przeciwnie nastąpiła silna reakcja (tak na marginesie, spadek do strefy powstał na ogromnym obrocie kontraktów na S&P co przy braku wybicia strefy jest wskazaniem raczej na wygasający ruch spadkowy). Może jeszcze dodam, że nie chodzi mi o to aby ktoś uważał, że jestem przekonany co do wzrostów i nowych szczytów w tym momencie ja tylko zwracam uwagę aby nie popaść w przesadny pesymizm i już zachowywać się jakby bessa rozpoczęła się na dobre.