Inwestorzy obawiają się Europy a tym czasem w Chinach ……. .

Od długiego czasu jesteśmy świadkami kryzysu w Europie i to zazwyczaj z nią są związane wszystkie a już zapewne zdecydowana większość, ewentualne zagrożenia mogące wywołać kolejną falę bessy. Tym czasem wykres indeksu Hang Seng pokazuje wyraźnie, że to Chiny mogą być tym zapalnikiem.
Od października 2011 indeks Hang Seng rozpoczął „marsz” w górę po znaczącej przecenie jaka trwała na tamtejszym rynku prawie rok (od listopada 2010). W trakcie ostatnich miesięcy wzrostowych mieliśmy jedną mocniejszą korektą spadkową, która wypadła w miesiącu listopadzie.

Jak widać na powyższym wykresie, ostatnie trzy tygodnie to formowanie podwójnego szczytu (okrąg niebieski) z którego drugi szczyt stał się formacja świecową gwiazdy wieczornej (okrąg czerwony). Mamy zatem mocno prawdopodobną zmianę kierunku na spadkowy w krótkim terminie (kilku – kilkunastu sesji).
Samo miejsce powstania wspomnianych formacji nie jest do zlekceważenia. Mianowicie jest poziom zniesienia 61.8% całego spadku z okresu listopad 2010 – październik 2011.

Analizując wykres właśnie od szczytu z listopada 2010 można szybko wskazać, że na tym poziomie znajduje się nie tylko zniesienie 61.8% ale silna strefa oporu wyznaczona technikami Fibonacciego.

Jak pokazuje powyższy wykres, wzrost od dołka z października 2011 odbywa się w formacji klina wzrostowego, który zgodnie z AT zapowiada wybicie dołem a co za tym idzie kontynuację spadków rozpoczętych w listopadzie 2010. Klin wzrostowy, formacja cenowa odwracająca trend na wyraźnym oporze to jednak nie wszystkie elementy mogące wskazywać na duże prawdopodobieństwo mocnej przeceny, które się właśnie rozpoczęło. Jednak do wskazania dalszych negatywnych symptomów tego indeksu posłużę się wykresem tygodniowym.

Spójrzmy zatem jak na powyższym wykresie prezentuje się wzrost od dołka z października 2011. Widać wyraźnie, że na obecną chwilę ma on charakter trójfalowy co nakazuje uznać go za korektę spadków a nie początek nowego trendu wzrostowego w średnim i dłuższym terminie. Oczywiście definitywnym zatwierdzeniem takiej struktury będzie zejście indeksu pod poziom lokalnego szczytu z przełomu października i listopada i tu znaczące będzie zakończenie bieżącego tygodnia. Dlaczego? Jeśli Hang Seng zakończy ten tydzień na tak niskich poziomach na jakich znajduje się dzisiaj (na dwie sesje przed końcem okresu tygodniowego) to 4 ostatnie świece (łączone) będą miały dokładnie taką samą wymowę jak formacja gwiazdy wieczornej i zapewne będą stanowić mocną podstawę do dalszych spadków w tym wymiarze czasowym.
Chciałbym zwrócić uwagę na fakt powstania kanału cenowego w jakim porusza się ten indeks od dołka z października 2008. Ostatni dołek z przed 4 miesięcy wypadł mniej więcej na jego dolnym ograniczeniu. Jeśli klin wzrostowy o którym pisałem miałby się zrealizować to wówczas powinno dojść do wyraźnego wybicia z tego kanału co miałoby duże szanse na doprowadzenie indeksu co najmniej do poziomów dołka z 2008. Pisze co najmniej bo przecież ten kanał jest czymś w rodzaju formacji flagi jeśli weźmiemy pod uwagę czas od szczytu z listopada 2007.
Wspominałem już dzisiaj o silnej strefie oporu jaka zatrzymała ostatnie wzrosty i spowodowała utworzenie odwracających formacji świecowej i cenowej w układzie dzienny oraz z dużym prawdopodobieństwem wzoru tygodniowego również odwracającego trend. Ta strefa oporu oraz zmiana kierunku na niej daje jeszcze jeden mocny argument dla niedźwiedzi. Mam tu na myśli geometrię rynku a dokładniej fakt powstania formacji XABCD – Gartley Pattern. Spójrzmy zatem na poniższy wykres (również w układzie tygodniowym).

Jest to idealny przykład takiej formacji. Cała korekta ABCD znosi idealnie w 78.6% fale XA a samo AB kończy się na zniesieniu 61.8% XA. W dodatku siła tej formacji tkwi w jej najmocniejszej harmoniczności wyrażonej stosunkiem 1:1 fal AB i CD.
Oczywiście wszyscy dobrze wiemy, że na giełdzie nie ma nic pewnego jednak takie wielość i jednoznaczność wszystkich wymienionych argumentów oraz precyzja w ich powstawaniu zapewne nie może być zlekceważona a mnie osobiście wydaje się bardzo trudna do zanegowania (gdybym mógł powiedziałbym „niemożliwa” do zanegowania).
Zatem warto chyba śledzić dalsze losy tego indeksu bo realizacja tego scenariusz zapewne wywoła na tablicach notowań innych giełd, w tym i naszej , mocny kolor czerwony i to nie na kilka dni czy nawet tygodni. Oczywiście uważam, że i na naszym gospodarczym podwórku nie brakuje powodów do mocniejszych spadków choć być może na obecną chwilę są one zakamuflowane i nie mówi się o nich prawie w ogóle (np. konsekwencje związane z EURO 2012).