Komentarz giełdowy 28.11.2011

Wreszcie dzisiaj byki dostały jakiś argument do ręki aby móc mocniej uwierzyć w wzrosty naszych indeksów. Zapowiedzi szybkich decyzji „właścicielki” Niemiec i Europy spowodowały, że rynek otwarł się na dość znaczącym wzroście co zaowocowało utworzeniem luki.[fumpBegin]

W efekcie, jak widać na poniższym wykresie, utworzyła się formacja wyspy a więc trzy świece oddzielone z obydwu stron lukami. Jest to niewątpliwie dość istotny sygnał zmiany trendu. Duże znaczenie ma również fakt, iż ceny rosły całą sesję a nie jak to ostatnio nas rynek przyzwyczaił, że po wysokim otwarciu mieliśmy spadek w trakcie sesji.

Zatem zrobiliśmy pierwszy krok w stronę rajdu św. Mikołaja i już z uśmiechem na twarzy możemy czekać i obserwować jak bycze pozycje będą przynosiły zyski? No nie tak do końca.
Problem polega na tym, że dzisiejszym wzrostom nie towarzyszył zwiększony obrót. Niestety był on tak śmiesznie mały jak miało to miejsce w czwartek i piątek kiedy to nie działała lub działała w okrojonym czasie giełda w Nowym Yorku. Niestety trwałe wzrosty wymagają angażowania się coraz większego kapitału bez niego możemy mieć tylko co najwyżej „sztuczne podciąganie” indeksów. Co innego przy spadkach bo wówczas jak dobrze wiadomo rynek może osuwać się w dół, jak to się mówi żargonem giełdowym, pod własnym ciężarem.
Jest jeszcze jeden element, który pokazuje, że to co dzisiaj się działo na sesji było nie do końca uczciwe i prawdziwe. Mam na myśli ważny sygnał płynący z rynku kontraktów terminowych. Wzrost i to znaczący jak na ostatnie kilka tygodni, LOP czyli liczby otwartych pozycji. Te dane wskazują że byki chętnie otwierały długie pozycje na wzrosty jednak niedźwiedzie nie panikowały i twardo „brały” świeże krótkie. Teoria LOP mówi o takich przypadkach, że jeśli przy braku wzrostu obrotu rośnie LOP to najprawdopodobniej drobni inwestorzy grają zgodnie z kierunkiem a za przeciwnika mają „duże ręce”. Wzrost LOP przy braku rosnącego obrotu to oznaka, że dany kierunek nie będzie długo trwał.
Oczywiście z rynkiem nie ma co dyskutować a historia zna wiele przypadków kiedy to bez obrotu rynek rósł sporo punktów indeksowych. Zatem nie można lekceważyć dzisiejszego wzrostu który może jeszcze potrwać. Mimo wszystko, jeśli jego jakość nie ulegnie zmianie będzie to najprawdopodobniej ostatnie podbicie rynku przed mocniejszą przeceną.
Chciałbym jeszcze zwrócić uwagę na to, iż nasza giełda rosła chyba najsłabiej z giełd europejskich (o USA nie wspominam bo tam jeszcze sesja trochę potrwa). Takie zachowanie pokazuje słabość naszego indeksu i to mimo tego, że jak twierdzi Pan Rostowski i inni, jest u nas najlepiej z całej Europy.
Zatem nie możemy wykluczyć kontynuacji zapoczątkowanego dzisiaj wzrostu jednak jeśli jutro czy w środę nie zmieni się jego jakość (czytaj nie wzrośnie obrót) to warto mieć się na baczności bo zmiana tego „pozytywnego” nastroju może prysnąć jeszcze szybciej niż się pojawiła.

Z ostatniej chwili. Zapomniałem dodać, że dzisiejszego wzrostu w żaden sposób nie widać na parach walutowych EUR/PLN i USD/PLN

Oczywiście zachęcam do komentowania powyższej analizy (polemika może być twórcza, ba nawet zbawienna) a tych, którym przypadła do gustu ta analiza chciałbym zaproponować aby wrócili na „górę” i kliknęli w „Lubię to” czy „+1″ albo w oba klawisze.

[fumpEnd]